Fiat parkeren met 4,3% rente: eToro's nieuwe USD-yield

Je kent het wel. Je hebt net een mooie trade gesloten, winst gepakt, en nu staat die fiat-opbrengst op je account. Stil. Het doet niets. In de crypto-wereld zijn we gewend geraakt aan yield op bijna alles, van staking tot liquidity pools. Maar rente op je 'saaie' fiat-saldo bij een broker? Dat was lang ondenkbaar. Het bekende platform eToro, dat ook hier veel gebruikt wordt, gooit die knuppel nu in het hoenderhok. Ze bieden een rente die oploopt tot 4,3% op je cashsaldo. Dit klinkt als een uitstekende 'stablecoin-achtige' opbrengst, maar het vergelijk met crypto-yield of traditioneel sparen is complexer dan je denkt, vooral vanwege de gekozen valuta.

Wat houdt deze 'Fiat Yield' in?

Het aanbod van eToro is op het eerste gezicht simpel. Ze betalen een gestaffelde rente over het contante geld dat je niet hebt geïnvesteerd.

1. 3,5% rente: Dit percentage ontvang je over je saldo vanaf 1 Amerikaanse dollar.
2. 4,3% rente: Dit hogere percentage geldt voor saldi vanaf 50.000 Amerikaanse dollar.

Een groot voordeel, en een verademing vergeleken met sommige 'locked staking'-protocollen, is de flexibiliteit. Je geld zit niet vast. Er is geen lock-in. Je kunt je cash op elk moment gebruiken om (opnieuw) crypto, aandelen of andere assets te kopen, of om het op te nemen. De uitbetaling van de rente gebeurt maandelijks en wordt automatisch aan je saldo toegevoegd.

Het cruciale punt is echter de valuta. Het gaat hier alleen om fiat Amerikaanse dollars (USD). Het gaat dus niet om de euro (EUR) en ook niet om stablecoins zoals USDT of USDC. Het is een rentevergoeding op je 'ouderwetse' dollar-tegoed op het platform.

De USD-factor: Een horde voor Euro-gebruikers

Hier ligt direct de grootste uitdaging voor de meeste gebruikers in de eurozone. Onze thuisbasis is de euro. Als je euro's op je eToro-account hebt staan (bijvoorbeeld na een storting), levert dat nog steeds 0% rente op.

Om van die 4,3% te profiteren, moet je jouw euro's op het platform actief omzetten naar Amerikaanse dollars. Dit is een simpele handeling, maar het verandert je 'veilige' cashpositie in een actieve trade met twee duidelijke risico's:

1. Conversiekosten (De Spread): eToro is een broker, geen bank. Voor het wisselen van EUR naar USD betaal je een spread (marge). Deze kosten snoepen direct van je potentiële renteopbrengst. Je betaalt deze kosten ook weer als je de dollars ooit terug wilt wisselen naar euro's.
2. Valutarisico (FX Exposure): Zodra je kapitaal in USD staat, ben je blootgesteld aan de EUR/USD wisselkoers. Als de euro sterker wordt ten opzichte van de dollar (de EUR/USD-koers stijgt), wordt je dollar-saldo – gemeten in euro's – minder waard. Dit koersverlies kan je volledige renteopbrengst van 4,3% tenietdoen, of zelfs tot een nettoverlies leiden.

Voor een crypto-trader die gewend is aan het handelen in BTC/USD-paren is dit valutarisico bekend terrein. Maar de vraag is: wil je dit risico ook lopen op je 'veilige' kapitaal dat juist buiten de markt geparkeerd staat?

Het vergelijk met Crypto Yield en TradFi Sparen

Dit is waar het interessant wordt voor de webwallet-lezer. Hoe verhoudt deze 4,3% op fiat USD zich tot de alternatieven die we al kennen?

Vergelijk met Stablecoin Yield (CeFi/DeFi)

De 4,3% van eToro concurreert direct met de 'Earn'-programma's op grote exchanges (CeFi) of de yields in DeFi-protocollen op stablecoins als USDC of USDT.

• Voordeel eToro: Je houdt echte fiat-dollars aan. Je loopt geen de-peg risico (denk aan het UST-drama) en geen smart contract risico (zoals bij DeFi-hacks). Het voelt 'veiliger' dan een stablecoin.
• Nadeel eToro: De opbrengst is misschien lager dan wat je in een bull market in DeFi kunt vinden. Bovendien, als je al in USDC zit, hoef je geen FX-conversie te doen; van EUR naar USDC is vaak een directere (en soms goedkopere) stap.

Vergelijk met TradFi (Sparen / Banksparen)

Aan de andere kant van het spectrum hebben we het traditionele sparen.

• Een Europese spaarrekening biedt momenteel misschien 2% tot 3% rente (op vrij opneembare rekeningen). Dat is lager, maar het is in euro's. Je loopt dus geen valutarisico.
• Banksparen (een specifiek fiscaal product) is een totaal ander product. Dat geld staat muurvast en dient een pensioendoel; het is ongeschikt als liquide werkkapitaal.

De eToro-optie zit er dus precies tussenin: het biedt een hogere yield dan EUR-sparen, maar introduceert valutarisico. Het biedt een vergelijkbare yield als stablecoins, maar dan op fiat met (vermoedelijk) minder 'crypto-specifiek' risico.

De cruciale vraag: Hoe veilig is dit?

De opbrengst (yield) is één ding, het risico (safety) is een ander. Wat gebeurt er als eToro failliet gaat?

Traditionele Banken (Sparen):

Als je euro's op een bankrekening binnen de EU hebt staan, valt dit onder een nationaal depositogarantiestelsel (DGS). De Nederlandsche Bank (DNB) legt bijvoorbeeld helder uit (directe link) hoe die bescherming tot €100.000 per persoon, per bank werkt. Dit is EU-breed geharmoniseerd en de veiligste optie voor je euro-cash.

Crypto Yield (Staking/Lending):

Hier is het risico het hoogst. Denk aan de drama's bij Celsius of FTX. Als de aanbieder omvalt, ben je zeer waarschijnlijk je geld kwijt. Er is geen garantie.

Het eToro-model (Broker):

eToro is een broker (beleggingsonderneming), geen bank. Het valt niet onder het DGS. Het valt onder het Cypriotische Investor Compensation Fund (ICF), dat tot €20.000 dekt, maar primair gericht is op beleggingen (zoals aandelen), niet op cash-garantie. Toezichthouders zijn hier ook kritisch op. De Nederlandse AFM waarschuwt bijvoorbeeld (directe link) dat sommige 'spaaraanbiedingen' in werkelijkheid beleggingsproducten zijn, waar andere risico's en regels voor gelden.

De eToro-optie is dus riskanter dan een spaarrekening, maar het vermijdt de crypto-specifieke risico's (de-peg, smart contracts, exchange hacks) die je bij ongereguleerde yield-programma's loopt.

Voor wie is dit interessant?

Dit aanbod is, ondanks de USD-beperking, zeker interessant voor een specifieke groep traders in de eurozone:

1. De 'USD-denker': Traders die veel Amerikaanse aandelen naast hun crypto-portfolio verhandelen en hun winsten toch al in USD aanhouden. Voor hen is dit een pure bonus.
2. De 'Dip-Wachter': De crypto-trader die net BTC of ETH heeft verkocht naar fiat USD op het platform en van plan is die dollars weken of maanden aan te houden, wachtend op een significant lagere herintstap.
3. De 'Dollar Bull': De trader die een actieve visie heeft op de valutamarkt en verwacht dat de dollar sterker wordt (EUR/USD daalt). Je kunt dan je euro's omzetten, de 4,3% rente vangen, en hopen op een koerswinst op de FX-positie.

Het is niet geschikt voor iemand die een veilige, risicoloze plek zoekt voor zijn euro-spaargeld.

Een nieuwe optie voor je 'off-ramp' cash

Dat brokers de strijd aangaan om 'dood kapitaal' is een goede ontwikkeling. Het aanbod van eToro is een directe concurrent voor de 'Earn'-programma's van grote exchanges, maar dan op fiat-geld. De 4,3% rente is aantrekkelijk, maar de koppeling aan de USD maakt het voor de meeste euro-gebruikers een nicheproduct. Het vergelijk met sparen loopt mank vanwege het risico, maar het vergelijk met crypto-yield is zeer relevant. Het is een nieuwe tool om je 'off-ramp' werkkapitaal te optimaliseren, mits je bewust bent van het valutarisico.